假期工作，学习了几个科技方向，看了几十份研报，几份内部资料，无数网页。然后对标找了找“正宗”概念股，果然是已经被爆炒，动辄一年几倍，全是牛股，丝毫不受任何股灾影响。资本市场不仅专业，而且极其高效。比我聪明，比我及时，更比我提前反应早的多！不过不后悔，更让我坚定了对A股的信心。论进口替代，中国还是真有好货的！
该如何应对当前的股市？
看完A股的快速反应，佩服之余也需要多谨慎思考。比如我预计2019年某某产品将成为风口，2020年将成为大风。那么A股有相关技术的、哪怕沾边的，就会在2017到18被提前爆炒。如果是刚上市的次新，或者其他主营有业绩亮点的，更会被刺激。名义股价上市一年就可以再翻十倍，但无法退出。而二级市场快速完成了从企业初创期（题材）到成长期的过渡。假设上市三年后退出，由于三年里行业风云变幻快速红海，各大企业产能疯狂扩张成长拐点提前到来，叠加次新高估值的价值回归，极有可能破发。
那会不会还起来呢？会不会一路坚挺呢？还是看企业的核心竞争力了。但事实上呢，我们看大多上市的，都只能遵从市场大势。
我们看很多一级机构投的最后几轮，估值都极高。上市是用资金规模套简单的利，如果二级市场不好，则有可能倒挂。越是行业有前景，上市前就越不便宜。
那我只能做几下几点功课：
一、我尽量往前靠，B轮以后没有十足把握不投。
二、越早，就越需要眼光。需要在大陆“行业还未形成”、但一定有前景的时候买。这时候就得跟着产业pioneer混。或者投资方有这眼光。但这时候问题又来了，企业或者其他投资人很看好的一件东西，我由于门外汉，很可能听都听不懂。
三、所以坚持进口替代很有必要。有些产品、技术、工艺、服务形式，是中国大陆必然需要的，而这些可能美欧、日韩都很成熟了。用研报的思路，回头梳理国外产业发展历程，用国别对标，就方便的多，因为发展逻辑很容易理解。就是一边copy to China ,一边降低成本，一边是国家需要、必须可控等。这时候你无法找到A股对应的参照标的是最好的。你能看到的是上市公司发布公告或者互动时谈到，公司在某方面有研究，但还不成熟。
四、假设我找到了A股的参照标的，除了非常欣喜，考虑到投资周期，更多的是担忧。如前面所讲，我面对的这个行业，一定是处于爆发前夜，中国在人、财、物，甚至各级政府的政策匹配都风起云涌了。如果是临门一脚，只需要上规模了，那各大相关行
2019-07-30 
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