预测市场向来都是没有准确的答案，尽管如此，对于2018年的股市，笔者也给出自己的一点思考。
2017年是结构性行情非常明显的一年，上证50指数上涨25%，中证100指数上涨30%，而创业板指数下跌了11%。市场的分化现象也被戏称为“漂亮50”和“悲惨3000”。自从2015年的股灾之后，近些年来也不断对以中小创为主的成长股的估值泡沫进行挤压，市场正在逐步回归到一个合理的价格区间。
加上过去一年，国家出台了金融去杠杆政策、针对资管行业的新规，集中化解了市场中长期风险，提高了投资者的潜在回报。
而去年，党的十九大报告也已提出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，12 月召开的中共中央政治局会议也表明了中央对于提高经济质量的决心。
具体到股市来说，笔者认为股市也将进入一个新的阶段，并且会延续 2017 年的市场特征，机构投资者在市场中占据越来越重要的地位，散户投资者对市场的影响力下降，绩优蓝筹股的偏好仍在提升。
另外，到了2018年6月，“MSCI新兴市场指数”中的A股纳入占比为2.5%。9月，这一例将继续提高到5%。MSCI加上沪股通、港股通等几个渠道，将在2018年给A股带来约3000亿增量资金。
其中带来的影响则是资金配置的重点将会转向低估值、低增长但很稳健的大型上市公司，主要是蓝筹股和白马股等。
在行业的配置上，笔者看好的是产业升级、金融和其他战略性行业，2018年下半年也可以关注调整到位的中小创股票。
2019-07-30 
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