目前的调整空间上早就基本完成了，只是受贸易争端的影响市场缺乏信心，同时强势启动的市场环境尚有欠缺，因此市场处于类楔形的潜伏底状态，但是毕竟基本面大方向仍然稳中向好，大盘将逐渐尝试中线启动，目前已经处于临界状态。
之所以用酝酿来描述目前的大盘运行状态，是鉴于启动过程中的尝试和试探心理，以及节奏的反复多变，就技术走势而言，下周尝试反弹触及3160后仍会有节奏的反复，其实那将是启动的第一波段，其后逐渐强化向3300附近靠拢。
本周有关资管新规对市场的影响讨论比较多，延期的利好属性较被市场认可，同时新规的落地实施则意味着货币超发甚至流动性泛滥的时期基本结束了，货币政策偏紧的大背景下，近阶段大盘不会出现大型趋势性行情也算是广为认可的观点。
这里就重点谈一下对热点结构的影响，紧货币趋向下，靠涨价拔高毛利率和盈利能力的品种基本达到边际限制了，类似饮料和周期性的行业；特别是经过两年多的持续炒作积累了大量获利盘的机构抱团品种，在资金偏紧的情况下，套现压力加大，抱团机构的分化是难免的事，这也是最近频繁出现白马落马的原因所在，后面他们还有一次利用MSCI预期再度滚动性推高的机会，不过那就是操盘术语中大家经常讲的拉高出货或者边拉高边派发的阶段了，总之不能轻率的去接盘。有些所谓白马一遍炒高产品价格一遍拉高股价，默契循环的炒作模式基本也将走到尽头了，你就是收藏界的一些孤本绝版的字画也没把市值拉高到那么夸张过，持续涨价搞的毛利率比因特尔、高通还高，市值搞的比小米这种创新型的科技公司还大，这个情况能持久吗？！
宽松货币时代的结束，意味着业绩的提升来自劳动生产率的提高，升级转型、创新驱动将成为主导的发展模式，科技股自然将成为主导的市场热点主线。
2019-07-30 
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