今日两市低开，沪指跌0.18%报3149点，深成指跌0.14%报10318点。盘面上，仅有造纸、证券、石油等少数板块上涨，其他板块全线下挫。
海通证券首席宏观分析师姜超认为，今年以来，股市成交量始终未见明显起色，市场缺乏新增资金。创业板股东近期持续减持，险资利用杠杆举牌上市公司预计也将有所放缓，股市资金面短期或面临压力。
而从金融市场的资金面来看，由于临近元旦和春节，跨年因素或考验金融市场流动性，导致流动性阶段趋紧。姜超认为，从回购利率这个代表金融市场流动性的指标来看，跨越元旦和春节的3个月回购利率处于较高水平。
另外，投保基金昨日盘后公布的数据显示，上周投资者银证转账净转出237亿元，结束了前一周的净流入。某券商分析人士认为，近期市场出现调整，令投资者情绪趋于谨慎，是保证金出现净流出的一大原因。
此外，代表散户情绪的开户数也同步出现调整。中国结算昨日盘后发布的最新周报显示，上周新增投资者34.87万人，环比前一周减少了13.22%。投资者的交易活跃度也同步出现明显回落。上周参与交易A股的投资者有1539万人，占已开立A股账户投资者数量的13.21%，前一周该比例为15.37%。
对于周二的上涨，市场上有各种各样的解读，但基本还是认定为超跌反弹，周二深市涨幅大于沪市的表现，也反映了这一点。当天沪深两市合计的成交金额仅4580亿元，明显低于近期的均量水平。从领涨板块来看，普遍都是影响力有限、缺乏冲击力的品种。在成交量缩减，带头反弹的股票号召力又不强，加上债券市场还没有完全止跌，预期股市后市会走好，显然缺乏依据。尽管后市大盘也不太可能深跌，但花时间整理调整则是必不可少的，期间也不排除有再次探低的可能。我们认为，周一的“股债双杀”，本质上不是一次“错杀”，而有其内在原因。在这些原因没有得到完全化解，或者其效应没有得到充分消化之前，对市场前景的判断只能谨慎。
不少投资者在前期股市上涨行情中只是赚了指数却没赚钱，而在周一大跌中又损失不小，此时的操作就更需要谨慎了。我们认为，投资者应该降低预期，客观看待当前市场特征，控制好仓位，不轻易抢反弹，待市场真正发出企稳信号后再进行操作。
海通证券首席宏观分析师姜超认为，今年以来，股市成交量始终未见明显起色，市场缺乏新增资金。创业板股东近期持续减持，险资利用杠杆举牌上市公司预计也将有所放缓，股市资金面短期或面临压力。
而从金融市场的资金面来看，由于临近元旦和春节，跨年因素或考验金融市场流动性，导致流动性阶段趋紧。姜超认为，从回购利率这个代表金融市场流动性的指标来看，跨越元旦和春节的3个月回购利率处于较高水平。
另外，投保基金昨日盘后公布的数据显示，上周投资者银证转账净转出237亿元，结束了前一周的净流入。某券商分析人士认为，近期市场出现调整，令投资者情绪趋于谨慎，是保证金出现净流出的一大原因。
此外，代表散户情绪的开户数也同步出现调整。中国结算昨日盘后发布的最新周报显示，上周新增投资者34.87万人，环比前一周减少了13.22%。投资者的交易活跃度也同步出现明显回落。上周参与交易A股的投资者有1539万人，占已开立A股账户投资者数量的13.21%，前一周该比例为15.37%。
对于周二的上涨，市场上有各种各样的解读，但基本还是认定为超跌反弹，周二深市涨幅大于沪市的表现，也反映了这一点。当天沪深两市合计的成交金额仅4580亿元，明显低于近期的均量水平。从领涨板块来看，普遍都是影响力有限、缺乏冲击力的品种。在成交量缩减，带头反弹的股票号召力又不强，加上债券市场还没有完全止跌，预期股市后市会走好，显然缺乏依据。尽管后市大盘也不太可能深跌，但花时间整理调整则是必不可少的，期间也不排除有再次探低的可能。我们认为，周一的“股债双杀”，本质上不是一次“错杀”，而有其内在原因。在这些原因没有得到完全化解，或者其效应没有得到充分消化之前，对市场前景的判断只能谨慎。
不少投资者在前期股市上涨行情中只是赚了指数却没赚钱，而在周一大跌中又损失不小，此时的操作就更需要谨慎了。我们认为，投资者应该降低预期，客观看待当前市场特征，控制好仓位，不轻易抢反弹，待市场真正发出企稳信号后再进行操作。
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2019-07-30 
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