存货周转率=营业成本/平均存货余额
存货也是流动资产项目中的一大项，存货周转的情况直接影响到企业的偿债能力和获利能力。企业的存货不能短少，一旦出现原材料供应不足的情况，就会直接影响企业的生产或销售3同时存货也不能太多，存货积压不仅会占用企业的资金使偿债出现困难，也容易形成损坏。
还是以贵州茅台为例，2013年度该公司的营业成本为219，392万元。
贵州茅台酒股份有限公司资产负债表（部分）
根据表3-12中的数据显示，2013年年初及年末的存货分别为757，802万元和1，183，680万元。
平均存货余额=（757，802+1，183，680）/2=970741万元。
存货周转率=219，392/970741=0.23。
也就是说，贵州茅台的存货平均每年周转0.23次。用全年天数365天除以年周转率得到1615，该公司的存货需要1615天才能周转一次，如果此速度保持不变，相当于存货4年多周转一次。对于这个标准我们暂且不去评价，对另外一家上市公司的存货周转率分析过后再说。
现在来看一下同样是我们比较熟悉的一个上市公司一内蒙古伊利实业集团股份有限公司（简称伊利股份），2013年度，该上市公司的营业成本为1，824，810万元。
根据2013年度的资产负债表，年初及年末的存货分别为299，464万元和368，290万元。
平均存货余额=（299，464+368，290）/2=333877万元。
存货周转率=1，824，810/333877=5.47。
从以上所得出的数据显示，伊利股份的存货平均每年周转5.47次，用全年天数365天除以年周转率得到66.78，该公司的存货在67天左右周转一次。和贵州茅台相比，似乎伊利股份的存货周转率更让人欣慰，但是不要被数字迷惑了。两者存在的差异和企业规模、市场份额都无关，我们且从两者的产品特征上寻找差异原因。
贵州茅台是国内白酒业的老大哥，该公司生产酒类产品在工艺上存在发酵和窖藏阶段，这个阶段相对较长，可能持续几个年度，导致存货的周转期被拉长。而伊利股份主要是以生产生鲜乳制品为主营业务，乳制品的一个重要特征就是“鲜”，如果该公司的产品不能及时出售或处理，将直接导致变质等损失。这种产品特征要求企业的存货在短期内必须代谢掉。试想，如果我们通过分析得出，贵州茅台的存货周转天数在67天左右，我们就不敢再喝贵州茅台啦。如果数据表明，伊利股份的存货周转期大概是4年左右，我们也就告别金典牛奶了。这些数据不是单独存在的，数据背后有相关联的背景，并且这些辅助信息有时比数据本身更可靠。
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2019-07-30 
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