黄金租赁业务|黄金租赁迅猛上市银行贵金属资产近5000亿

在经济增速下滑、资产质量承压、资本充足压力渐增的背景下，国内商业银行惜贷情绪明显。而为保持利润的增幅，对国内商业银行而言，拓展坏账风险相对较小和资本消耗低的业务已经迫在眉睫。

　　国内多家商业银行均有黄金租赁业务，近年来，国内商业银行贵金属资产增长迅猛。与传统的贷款等融资渠道相比，黄金租赁成本低，不占用贷款头寸且资金用途不受限制。黄金租赁更像是一种金融衍生工具，而对融资方而言，面临的最大风险主要来自于黄金价格的波动。

　　国有大行规模占优股份行增速迅猛

　　上市银行半年报显示，上半年上市银行资产总额增长至104.35万亿人民币，比去年底增长9.68%，上市银行总资产增速略高于同期M2的增速(9.31%)。

　　值得注意的是，从上市银行各项资产规模的增长看，上半年贵金属资产增长最快，增速略超30%，超过应收款项类投资、拆出资金、买入反售金融资产和同业存放资产等资产的增长速度。民生银行报告显示，截止至6月末，上市银行持有贵金属资产总计达到4770亿人民币。

　　据银行业人士向记者透露，由于目前我国银行在贵金属领域主要涉足黄金业务，因此，银行持有贵金属资产的规模几乎就是其所持有的黄金资产的规模。

　　据民生银行测算，如果按照上半年国内黄金现货的均价每吨2.56亿计算，截止至年中，上市银行相当于持有1863吨黄金，远远超过了央行[微博]公布的黄金储备量(1054吨)。从各上市银行贵金属(或黄金)资产的规模上看，目前呈现国有大行具有规模优势而股份制银行具有增长优势的特点。

　　上市银行的半年报还显示，国有大行在贵金属(或黄金)资产的规模上占有绝对的优势。上半年四大国有银行总计持有3783亿贵金属资产，相当于1477吨黄金，占上市银行贵金属资产总规模的79.3%。其中，中国银行、工商银行以及建设银行排名靠前，分别持有贵金属资产达2154亿元、909亿元以及508亿元人民币。

　　不过，从增速上看，股份制银行贵金属资产的增速更加明显。上半年，民生银行贵金属资产增长了309%，平安银行贵金属资产增长92.1%，远高于四大行28%的平均增幅。

　　民生银行金融市场部研究中心汤湘滨对《第一财经日报》表示：推动上市银行贵金属资产快速增长的主要动力是国内黄金租赁业务的高速发展。

　　据记者了解，国内众多商业银行已经开展了黄金租赁业务，黄金金租赁指银行向符合规定条件的企业租赁出黄金，并按照合同约定收取租赁费用，企业到期归还等额同质黄金的业务。

　　企业办理黄金租赁业务，不仅可以拓宽企业融资渠道，企业租入黄金再卖出黄金，借助黄金的高流动性，快速获取融资，同时还可以降低企业融资成本，主要原因在于黄金租赁利率灵活，且不受贷款利率限制，最低利率可突破贷款利率下限。

　　惜贷背景下的业务拓展

　　据《第一财经日报》记者调查得知，黄金租赁的流程一般包括：企业(承租方)A在与银行B办理完黄金租赁手续后，可以委托银行B在上海黄金交易所卖出全部租赁的现货黄金，并委托银行B以相同的价格买入与租赁期限一致的黄金合约，锁定到期应偿还黄金的数量，其间发生的黄金租赁费、买进和卖出黄金合约的手续费等费用由银行B承担，银行B按上述租赁成本向企业A收取租赁费用，租赁费用构成本项融资的资金成本。

　　据《第一财经日报》从国内某商业银行客户经理处了解，黄金租赁的优势还在于，黄金租赁不占用贷款头寸，节省多道中间环节，企业可随时提金。客户可以根据自身情况随时归还黄金，终止黄金租赁合同，但对于提前终止租赁合同的情况，银行有权适当调节黄金租赁费率以弥补更改交易造成的损失，同时客户还可在租赁合同到期时申请展期。

　　业内人士认为，黄金租赁也可以理解成是对黄金市场的一种看空操作，融资方需要提前借入黄金进行卖空，等黄金价格下跌时再补回归还黄金，因此在黄金价格的熊市行情中，黄金租赁业务往往规模增加迅速。

　　汤湘滨还分析表示，黄金租赁业务尽既可以满意银行拓展业务的意愿，又可以在银行惜贷的背景下满足涉足黄金业务企业的融资需求，国内去杠杆化的过程将有利于黄金租赁业务的持续增长。黄金租赁业务正在成为国内银行在去杠杆化经营过程中的亮点。

　　据民生银行数据，2013年以来黄金租借市场迎来了爆发式增长，去年国内黄金租借总量大幅增长至1070吨，同比增长268%。今年国内商业银行的黄金租赁规模保持快速增长，上半年上市银行黄金资产累计增长1027吨，经估算黄金租借总量将增长值1450吨，比去年同期增长超过200%，按照这个增长速度，今年年底国内黄金租赁的总量将有望达到2000吨，黄金租赁的规模有望超过5000亿。