存款准备金率与基准利率一样，都是由央行决定的，历年来央行对存款准备金率的调整也哦度比较频繁，根据最新消息，就在今天，央行决定下调存款准备金率。
央行在2月4日晚宣布全面降准，从5日起下调金融机构准备金率0.5个百分点，这是在人民币汇率连续贬值后推出的政策。
另外，央行2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。
在经历上述两次针对“三农”和小微企业支持的定向降准后，本次的普降金融机构存款准备金率同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。
受制于美元周期，全球主要货币对美元汇率普遍走低，人民币也不例外，被动加入贬值队伍。在过去八个交易日，人民币即期汇率在六个交易日里逼近跌停，离岸市场即期汇率创八个月新低。
此轮人民币贬值，应该属于被动跟随型，主要源于资本外流和境内机构不再主动结售汇。对美元需求增加导致人民币基础货币供给减少，为降准提供了空间，而此前公布的PMI回落到荣枯线之下，表明经济下行压力增大，对放松货币要求进一步增加。
人民币外汇占款自2014年10起持续下降，近期人民币汇率连续贬值，显示资本外流情况在进入新年后并没有改变，在中国经济持续放缓，美元预期走强背景下，资本外流有加速迹象，这会导致国际储备持续下降，外汇占款继续收缩。
汇率贬值就像硬币一样，呈现出两面性。
硬币的正面是，促进出口、抑制资产泡沫、增加货币政策空间。
硬币的背面是，资本流出加剧通缩压力、促使资产价格剧烈调整、延缓人民币国际化进程。
如果央行不对汇率进行干预，可能让市场出现误判，促使资本外流加剧，从而短期内进一步收缩基础货币供给，让通缩压力加剧，抑制国内投资和消费，让宏观经济下行加速度。
货币供给收缩不仅让实体经济通缩，更对资产价格造成强烈冲击，使得境内人民币资产价格出现大幅调整可能性，房地产价格在反弹后可能加速下跌，房地产市场出现硬着陆。
而持续的汇率贬值将影响人民币国际化进程。离岸市场即期汇率出现贬值，在缺乏投资工具对冲风险情况下，境外机构对人民币储备愿望可能下降，从而进一步影响到国际贸易以人民币计价结算，从而延缓人民币国际化进程。
在对宏观经济走势和人民币汇率贬值效应评估后，央行适时降准，表明央行更关注贬值带来的负面冲击。全面降准是对结构性政策的矫正，这也预示定向调控手段退到次要地位。
全面降准主要目的是增加基础货币供给，增加市场中流动性，扩大商业银行可贷资金数量，避免通货紧缩加剧。更重要的是，向市场释放信号，有效引导预期，刺激消费和投资，同时避免房地产等资产市场价格崩盘。
这次央行对存款准备金率的调整，距离上次存款准备金率的下调，已经差不多有32个月了。而央行降准的消息一出，也将会对各方面都会带来一定的影响。
2019-07-30 
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