国债网认为，调整国债期货交易保证金和涨跌停板制度，有利于降低市场运行成本，提高市场效率。自2014年11月3日结算时起，国债期货交易规则进行了一次大调整，5年期国债期货所有合约一般月份的交易保证金标准统一调整为1.5%。 国债期货市场的发展，对利率市场化的意义也是比较显著的。此前，机构只能通过做多来赚钱，这样会导致市场出现过度反应；而有了国债期货，机构就可以通过做空。此外，企业、机构还可以通过国债期货完成套期保值。 本次调整包括以下几方面：下面是最新的期货交易规则！ 第一，调整国债期货交易保证金和涨跌停板制度。目前，国债期货合约保证金标准为“2%-3%-5%”，存在交易保证金水平设置偏高、梯度提高保证金时间过早等问题，加大了市场运行成本，影响市场流动性和功能发挥，经过充分调研和反复论证，中金所决定适度降低保证金水平，将交易保证金的设置标准调整为“1.5%-2%-3%”，并将梯度提高保证金的时点分别延后约一旬。具体而言，最低交易保证金调整为1.5%，“交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起”设置为2%，“交割月份第一个交易日的前一交易日结算时起”设置为3%。同时，将每日价格最大波动限制由±2%调整为±1.5%。 第二，调整梯度持仓限额制度，由现行的“1000手-500手-100手”调整为“1000手-600手-300手”，并将梯度限仓的执行时点延后约一旬，与保证金调整的时点保持一致。 第三，完善大户持仓报告制度。为适应市场发展需要，中金所对大户持仓报告制度进行了优化，一方面对相关标准设置了启动阀值，当全市场单边总持仓达到5万手时，启动“单个客户国债期货单边总持仓占市场单边总持仓量超过5%”的报告标准；另一方面，废止交割月合约20手的大户报告标准，新增按照投机持仓限额比例确定大户持仓报告标准，即单个客户国债期货某一合约单边投机持仓达到交易所规定的投机持仓限额80%以上（含）的，客户或者会员应当向交易所履行报告义务。
国债期货上市以来，市场运行平稳，交易规则不断得到完善，保证金制度是重要保障。 与此同时，中金所还将每日价格最大波动限制由±2%调整为±1.5%。这既可以保证最低交易保证金水平仍能覆盖一个涨跌停板的价格波动，又可以避免国债期货价格日间波动频繁触及涨跌停板，切实发挥涨跌停板在减缓、抑制一些突发事件对期货价格冲击方面的作用，维护市场稳定。
国债期货上市以来，市场运行平稳，交易规则不断得到完善，保证金制度是重要保障。 与此同时，中金所还将每日价格最大波动限制由±2%调整为±1.5%。这既可以保证最低交易保证金水平仍能覆盖一个涨跌停板的价格波动，又可以避免国债期货价格日间波动频繁触及涨跌停板，切实发挥涨跌停板在减缓、抑制一些突发事件对期货价格冲击方面的作用，维护市场稳定。
2019-07-30 
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