在养老金结构上，我国目前主要依靠基本养老保险为主的第一支柱，以年金为代表的第二支柱发展缓慢，以个人账户为主的第三支柱还有待突破。他认为，随着相关配套政策的推出，第三支柱具备很大的增长潜力。本站发现即便在发达国家，作为“第三支柱”的个人账户，依然是养老资金的重要来源。
黄华说，在美国，个人养老账户占养老金体系的比重约为30%，规模达到8.4万亿美元。
根据国际经验，第三支柱的特点在于自愿和缴费可税前列支。黄华说，第三支柱就是自愿性个人储蓄养老金计划，采取完全积累制，由个人自愿缴费，国家给予个人税收优惠。
他举例说，如果某人每月储蓄1000元第三支柱养老金，那么这部分金额将在工资税前先扣除，放到特定账户中，直到退休时再领取。因为是税前扣除，因此可能享受到税收减免或递延，养老金放在特别账户中得以增值，并且增值部分也能免税。“这些钱虽然从每个月来看不显眼，但是通过二三十年的积累，就是笔较大的数目。”
加盟中欧基金之前，黄华在中国平安历练了9年，几乎接触过所有的大类资产，从股票、债券到非标、PE、房地产，甚至境外投资。目前，黄华管理的资产配置团队有6名成员，其中5名来自于保险机构，均有着丰富的投研经验。
在他看来，保险公司资金体量大，因此需要进行逆周期的投资布局。短期来看，偶尔业绩可能不尽如人意，但拉长时间看，一定能够实现长期业绩的稳定增长，从而实现财富的持续增值。
黄华认为，在保险公司管理寿险和养老金的投资有相似之处。养老金资产是一种特殊的长期资产，由于投资不确定性因素太多，为养老金保值增值做长期规划并不容易，面临的挑战很多。要做好养老金投资，核心在于收益率水平。只有达到一定的投资收益率水平，才有可能避免未来个人养老资金短缺的问题。
“收益率水平决定了养老产品是否有吸引力，以及退休后是否能够真正过上体面的生活。”黄华表示，养老基金属于长期资金，每年资产价格的波动并非真正的威胁。
在比较各类投资工具的收益率水平后，黄华认为，偏股型基金的优势颇为明显。从过去10年的数据看，偏股型基金的年化回报率接近15%。按照国际惯例，政府、企业和个人账户是养老资金来源的“三大支柱”。
黄华说，在美国，个人养老账户占养老金体系的比重约为30%，规模达到8.4万亿美元。
根据国际经验，第三支柱的特点在于自愿和缴费可税前列支。黄华说，第三支柱就是自愿性个人储蓄养老金计划，采取完全积累制，由个人自愿缴费，国家给予个人税收优惠。
他举例说，如果某人每月储蓄1000元第三支柱养老金，那么这部分金额将在工资税前先扣除，放到特定账户中，直到退休时再领取。因为是税前扣除，因此可能享受到税收减免或递延，养老金放在特别账户中得以增值，并且增值部分也能免税。“这些钱虽然从每个月来看不显眼，但是通过二三十年的积累，就是笔较大的数目。”
加盟中欧基金之前，黄华在中国平安历练了9年，几乎接触过所有的大类资产，从股票、债券到非标、PE、房地产，甚至境外投资。目前，黄华管理的资产配置团队有6名成员，其中5名来自于保险机构，均有着丰富的投研经验。
在他看来，保险公司资金体量大，因此需要进行逆周期的投资布局。短期来看，偶尔业绩可能不尽如人意，但拉长时间看，一定能够实现长期业绩的稳定增长，从而实现财富的持续增值。
黄华认为，在保险公司管理寿险和养老金的投资有相似之处。养老金资产是一种特殊的长期资产，由于投资不确定性因素太多，为养老金保值增值做长期规划并不容易，面临的挑战很多。要做好养老金投资，核心在于收益率水平。只有达到一定的投资收益率水平，才有可能避免未来个人养老资金短缺的问题。
“收益率水平决定了养老产品是否有吸引力，以及退休后是否能够真正过上体面的生活。”黄华表示，养老基金属于长期资金，每年资产价格的波动并非真正的威胁。
在比较各类投资工具的收益率水平后，黄华认为，偏股型基金的优势颇为明显。从过去10年的数据看，偏股型基金的年化回报率接近15%。按照国际惯例，政府、企业和个人账户是养老资金来源的“三大支柱”。
2019-07-30 
