央行此次下调人民币贷款利率和银行储备金率，两项措施跨步都不大，是对可能发生的全球金融危机的试探性反应，它有利于缓解中小企业短期困境，但如果继续降息，可能减慢中国经济结构调整的步伐。 分析一 雷曼兄弟宣布申请破产保护，意味着次贷危机又一波风暴已经席卷而来。引起连锁反应及后果，究竟会如何现在还很难评估，大家都心里没底。中国央行正是在这金融危机已经爆发但尚未马上袭来之际，决定降低贷款利率、降低存款准备金利率。 应该讲，这一步跨得不大，其短期的临时处置的味道很重，也可以说这是侦察宏观趋向的一着。 分析二 只是下调短期贷款利率，并且存款利率不动。算不得是真正的降息，算不得真正的下调人民币内部价格。
目的很清楚：
1.暂时缓解一些中小企业的贷款，争取在这一段非常时期保持中国外贸出口的势头。
2.只下调一个百分点，力度不大，也只是为了帮助中小企业。
3.是压缩了银行的存贷款利差，银行为了保持自己的利润必须比过去更加努力，更加谨慎。而这正是在金融危机来临之时，银行必须做到的。国际上的利差就没有这么大。
4.居民存款负利率一直受批评，所以这次没有下调存款利率，反映了政府这方面对通货膨胀的考虑，也反映了政府没有完全放松货币政策的意思。 分析三 老实说，人民币本来还有加息的空间。虽说中国CPI回落了不少，但比起银行存款基准利率来说仍是偏高——中国的负利率已经持续了二十一个月了。这不能算是正常现象。 然而，现在央行在人民币升值压力仍然存在的情况下，决定贷款利率下调，对中国经济结构、中国外贸出口结构的调整是十分不利的。它不仅会使已有的问题得不到解决，而且还会增添新的困难，拖到将来解决起来更难。
总的来说，这一拳出得比较犹豫，无法给人以明确的信号。而且力度较小，是因为对未来还看不清，是试探性的反应。 但聪明之处在于，此举可发可收，效果如何还要观察。
中国央行货币政策委员会委员夏斌周三在北京出席IFF国际金融论坛时称，中国当前物价形势比较严峻，利率要适应通胀形势并及时调整。
夏斌还表示，明年人民币贷款增长率料为15%-16%，建议中国明年回归稳健的货币政策;并要进一步严格管制资本流入，对热钱在海内外市场形成威慑。
目前中国物价形势严峻,利率应顺时调整
中国央行货币政策委员会委员夏斌周三称,中国当前物价形势比较严峻,利率要适应通胀形势并及时调整.
夏斌在北京出席IFF国际金融论坛时还表示,明年人民币贷款增长率料为15%-16%,建议中国明年回归稳健的货币政策;并要进一步严格管制资本流入,对热钱在海内外市场形成威慑.
目前中国面临的通胀压力日渐加大.最新路透调查显示,预计10月居民消费价格指数(CPI)涨幅将在9月3.6%的高位上再创两年新高至4%.市场对央行采取加息等紧缩举措的预期十分强烈.
稍早有三位消息人士透露,中国数家银行再度被实施差别存款准备金率,包括交通银行、中国银行等在内,将于本月15日起上调存款准备金率0.5个百分点.分析师认为,央行此举主要是出于抑制通胀的考虑.
2019-07-30 
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