安信证券首席经济学家高善文[微博]预计,若中国债市泡沫破裂,损失可能由银行背负,因此导致银行类股下跌、A股调整,还可能冲击信贷市场和实体经济。他还预计,人民币未来两年有贬值10%-15%的压力。
除了警告中国债市泡沫破灭的风险,高善文还在接受彭博新闻社专访时提到,在人民币被IMF[微博]纳入特别提款权(SDR)货币篮子以前,中国央行[微博]应该会倾向于保持汇率稳定,是否加入SDR货币篮子不会根本上影响跨境资本流动。如果美元持续处于强势周期,人民币对美元贬值的压力会越来越大。
高善文还预计,中国央行未来6个月内会降准至少0.5-1个百分点,降息1-2次,每次25个基点;中国GDP增速到2020年可能由目前的略高于7%降至5%-5.5%。如果“十三五”增长目标设定为6%左右,应该能总体上实现。
本周一公布的三季度中国GDP同比增长6.9%,增速创六年新低。昨日高善文等安信证券分析师发布的报告评论数据称,受股市汇市动荡和悲观预期影响,三季度经济增长可能还受到了存货去化的额外冲击。预计经济增速仍存在调整压力。
报告认为,当前实体经济基本面好转仍需要时间,CPI继续下行的压力仍然较大,基本面因素仍然支持债券市场走牛。但大量理财资金转入债市,并通过期限错配和加杠杆的方法来提高收益率,其内在风险值得重视。