受益于国家政策支持和市场环境变化，私募股权投资行业近年来再迎新的发展机遇。随着首次公开募股（IPO）逐渐进入常态化，业内认为，A股IPO数量有望在今年创下10年来新高，达到400-500家，且该状态或将持续。这也导致今年开始，越来越多资金进入一级市场，让一级市场的项目价格水涨船高，给投资机构挑选项目带来了很大挑战。
相较而言，二级市场在经过股灾之后的不断调整，估值正趋向于合理化。近期，有私募股权投资机构（PE）开始积极进军二级市场，趁机在估值“洼地”纳入看中的好公司，来优化公司的整体资产配置。
一、二级市场加速融合
“我们一级市场的投资经理最近看项目的时候也有些无奈，市盈率在20多倍的十分普遍，遇到好项目还得挤破头和其他大机构抢份额，价格又会再上去。而看看二级市场上，同类型的上市公司也差不多就这个价，也处于新兴行业，有很好的发展前景，相比以往来讲，一级市场没啥价格优势。”深圳某中型PE机构投资总监据记者表示。
一二级市场加速融合，已成为业内人士的共识。基石资本日前正式宣布进入二级市场投资领域，“目前是进入二级市场的良好契机，由于IPO常态化的预期，一级市场投资的估值水平已经非常接近二级市场的水平，”基石资本管理合伙人陈延立在接受采访时表示，“股灾之后经过反复挤泡沫，二级市场的整体估值已经相对合理，甚至出现结构性的低估，一定意义上，一二级市场投资的行为逻辑已经接轨。”
此外，他指出，开拓二级市场业务的原因还有其他四点。
第一，是由公司的战略决定的。基石资本的战略是“成为股权投资产业链的组织者”，围绕着资产管理的战略核心，开展二级市场业务，是沿着公司的战略部署水到渠成的延伸；
第二，国内机构和个人投资者日益多样化的资产配置需求；
2019-07-30 
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