为什么宜华地产宁愿选择购买法也不选择权益联营法?
现在我有们要探讨的一个问题是，明知这样的成本分配会引起监管层、审计师、投资者的质疑，为什么宜华地产宁愿选择购买法也不选择权益联营法?
这个道理很简单，如果宜华地产对广东宜华的合并采用权益联营法，则因为合并成本3.84亿元高于账面价值2.54亿元，宜华地产在2007年度不但不能增加0.95亿元的合并收益，还要冲减资本公积2.54亿元。亦即，如果采用权益联营法，则宜华地产的净资产相比购买法下会少了3.5亿元左右，而宜华地产在购买法下2007年末净资产也只有5.48亿元，如果少了3.5亿元，则其每股净资产从每股1.6元降为0.6购买法的最大缺陷就是要将资产的账面价值调整为公允价值，尤其是目标公司如果是地产公司，超额收购价格一般还不能放在商誉里，这时宜华地产只有挺而走险，对合并成本进行有目的的乱分配，因为待开发的地块变现收益还早，就将超额收购价格全部放在待开发的地块中，它这样做实际上还有一个后患，这块价值7亿元的地块目前市价如何?2008年要不要计提减值准备?只要这块地块减值准备超过250万元，宜华集团就要奉送价值1.8亿元的对价。
宜华地产以这种财务欺诈手法，分别通过了两家有证券资格的审计师审计、评估师评估(四川君合审计、广东恒信德律评估)，这背后还有深交所及广东证券局监管。笔者怀疑是不是自己无知无畏，还请智者指正!
2019-07-30 
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