[交通银行信用卡申请]交通银行上周四再破净多家券商提升银行股评级

自5月5日（上周二）开始，沪指连续重挫，5月8日（上周五）方才暂时企稳反弹。在这一过程中，银行板块表现再度引人关注。

　　上周四，交通银行(行情601328,咨询)（601328，收盘价6.65元）再次跌破每股净资产，以6.59元报收。一季报时交行的每股净资产为6.60元。尽管上周五交行股价勉强收复失地，但目前价格距离破净依然不远。

　　近年来，关于A股银行股估值的探讨一直不绝于耳。那么在沪指已经突破4200点的背景下，银行股目前估值情况是否值得投资？

　　银行板块估值低于1664点

　　《每日经济新闻》记者注意到，同花顺(行情300033,咨询)iFinD数据显示，截至上周五收盘，银行板块整体市盈率为6.44倍，市净率为1.17倍（根据2015年一季报数据计算）。相比一年前，这两项估值指标已经明显提升：一年前银行板块整体市盈率为3.96倍，市净率仅为0.84倍。

　　回溯至更远的时间点，银行板块目前估值大大落后于2008年1664点水平—2008年10月28日，沪指创下1664点低点当日，银行板块市盈率为8.74倍，市净率为1.88倍；在2007年10月16日沪指创出6124点高点时，银行板块的市盈率和市净率分别高达34.29倍和5.61倍。

　　自2007年10月16日开始，银行板块估值经历了长达8年的漫漫熊市。甚至在2013年底出现全面破净潮，交行2013年年底市净率跌至0.7倍以下，当时银行股如同钢铁股一样，也被市场给予了全面抛弃的待遇。

　　与此对应的是，银行板块近年来利润增速也出现明显下滑。2010年，银行板块归属母公司股东净利润增长率为33.48%，截至2014年年报时已连续四年下滑。2015年一季报更是下滑至3.21%，创五年来最差水平。

　　券商看好兴业、北京和招行

　　然而，《每日经济新闻》记者注意到，与银行板块业绩下滑形成鲜明对比的是，近期许多行业分析师上调了银行业评级，且认为银行板块还有很大上升空间。

　　国泰君安分析师邱冠华在一季报披露完毕后将银行板块评级上调至增持，并全面上调各银行股目标价，他认为2015年银行板块市净率将达到平均1.8倍的水平，理由是此前市场对经济赋予了最悲观预期，随着政府稳增长政策加码，货币宽松仍将延续，市场风险评价有望改善，商业银行基本面不确定性下降，有望演绎新一轮较大级别行情。

　　邱冠华认为，A股16家银行股仍存在至少20%以上的涨幅。他最看好的是兴业银行(行情601166,咨询)、北京银行(行情601169,咨询)和招商银行(行情600036,咨询)，给出的目标价分别为29.95元、20.74元和28.22元，按上周五收盘价计算，上述三只银行股分别仍有65.29%、53.97%和59.44%的上涨空间。对游走于破净边缘的交行，他给出的目标价为9.06元，相较上周五收盘价仍有36.24%的上涨空间。

　　无独有偶，中信建投的杨荣也认为，2015年银行业或将面临利润增速继续下行的情况，但根据烂苹果原理，在风险充分暴露之后，银行板块估值有望显著提升，市净率将回归到2倍水平；招商证券(行情600999,咨询)则认为，由于银行B等基金密集建仓、货币政策维持宽松、资产质量有望迎来拐点等三项利好的刺激，银行股市盈率有望升至10倍，距离目前仍有40%～50%的上升空间。