【沪指和创业板指震荡】收评:沪指震荡跌近1%

两市今日窄幅震荡，沪指一度跳水近2%，随后止跌企稳，两市成交额连续7日破万亿，超百股涨停。

截至收盘，沪指跌0.83%报3660.73点，成交6455亿元；深成指跌0.34%报12757.09点，成交6117亿元。

盘面上，运输设备、医疗、船舶等板块涨幅居前；保险、银行、电力、钢铁、石油等板块跌幅较大。

分析人士指出，天量巨震不改牛市大方向，如果大盘出现急跌将是最好的买入机会。

安信证券首席经济学家高善文在今日发布的报告中指出，在宽松政策导向的指引下，再加上存款统计口径等监管约束方面的调整，导致银行在春节以后开始恢复对实体经济的信贷供应，从而形成银行主动信贷创造行为。这带动了实体经济领域信贷利率的下降和流动性的充裕，并从资金面上推动了近期的股票上涨。以财政部主导的债务置换计划为标志，中央政府已经开始正式着手处理地方债务问题，这降低了地方融资平台的债务风险，降低了股票市场的风险溢价水平，进而从基本面上推动了市场的上涨。

外部因素来看，随着联储下调对今年的经济增长预估，市场预期首次加息时点可能延后到9月份甚至更晚。由此对中国经济和市场形成短期冲击的风险也暂时解除。

报告指出，中期需要警惕两个领域的风险：一是市场过快上涨产生的估值泡沫，二是财政冲击的次生影响如何演化，以及政策的应对，特别是这是否会系统性地破坏企业盈利的恢复趋势。

民生策略近日题为《宽幅震荡，迈向新高》的报告表示，股市实现九连阳，市场调整压力进一步加大，但无蹒跚，不牛市，本轮牛市基础比一般认为的要坚实，风险偏好+增量资金链式反应继续发力，将股市推向新的高点。

民生策略指出，在外围环境不确定性加强、年报披露高峰期带来分化性冲击、新三板分流效应不断加强、散户资金占主导四重因素的影响下，市场调整压力进一步加大，但短期仍以日内调整为主。预计一带一路方案将会在博鳌论坛正式亮相，短期市场政策消息面将整体偏暖，受此带动市场做多热情将延续。

操作上，民生策略建议把握三条投资逻辑：1）稳增长线索，重点关注建筑建材、房地产、钢铁板块；2）金融体制改革线索，重点关注券商、银行、保险；3）产业结构升级线索，重点关注通信、机械板块。具体到主题方面，重点关注1）一带一路；2）电改；3）国企改革；4）互联网+；5）西藏板块。

华泰证券则表示，昨日沪深两市成交量达1.4万亿（2014年日均交易额3300亿），两融余额也达1.4万亿（2014年日均5200亿元），券商业绩爆棚可能性很大，因此建议配置券商股，称券商是市场中不可多得的优质标的：1）质优：资本市场是改革的核心地带，券商股属于蓝筹+成长；2）价低：按2015年业绩测算，大券商PE不到25倍。配置券商时不我待。此外，上周新增开户量114万，历史新高，资金正在加速入场，价值低估股票将很快被消灭。券商性价比极佳，注册制、深港通、A股纳入MSCI指数等红利正加速赶场，往上弹性强、空间大。