一方面，为房地产市场真正定调的重要会议，是在7月底召开的，政策落地存在时间差。这次会议定下了“坚决遏制房价上涨”的总体基调，随后从深圳开始，各地的楼市调控开始逐级加码。值得一提的是，上海一度试图放松首套房贷利率，尚未落地就被狠狠按住。 这次会议的整体基调，是扩大基建而遏制房地产，同时进一步稳定市场预期。如今基建增速尚未企稳，而房地产投资、销售等全面反弹，这恰恰是政策时间差导致的问题。 另一方面，货币已经宽松，但放水远远不及预期。 在整个7月份中上旬，整个市场的目光还放在大放水上。再往前追溯，今年以来，“去杠杆”之争热议不断，三次降准，MLF扩容，史上最大规模的MLF投放，一系列宽松举措接连到来，货币宽松其实早已开始。 本站认为在货币宽松之下，房地产市场出现回暖行情再正常不过。因为再严格的封堵，都无法阻止货币之水，四溢到房地产市场之中。 不过，这一轮放水远远不及预期。目前货币已经全面宽松，但货币之水一直在银行之间流动，尚未大规模释放到楼市，也未真正进入实体经济。同时，按照政策基调，货币要稳，而财政要积极。同时，在宽松货币的同时，紧楼市成为配套政策。货币越宽松，楼市调控就越紧。
2019-07-14 
