周三A股的表现再一次印证了其在全球资本市场扮演"吊车尾"角色的定位。小长假期间恒生指数大涨近1.8%，而A股今日却仅仅短暂高开后便上演冲高回落，好在尾盘权重护盘才使得5月首个交易日表现没那么难看。但这却无法掩盖指数涨跌互现背后个股杀跌潮进一步在两市蔓延的残酷真相，截止收盘两市跌停板数量更是高达60家！
说来也怪，最近几个交易日"马棚"里就像染上了瘟疫一样，接二连三有白马股倒下，继格力、伊利杀跌之后，周三又有东阿阿胶被摁倒在跌停板上。白马股上演连环惨案归根结底还在于随着年报和一季报尘埃落定，机构加速集中调仓腾挪，其中业绩不及预期甚至严重变脸股首当其冲遭到大资金用脚投票并酿成严重的踩踏事故。
小长假期间市场关于资管新规过渡期延长的消息议论纷纷，我们认为监管层之所以采取延长过渡期这样相对折中的办法还是因为新规牵涉面太广，一旦执行处理稍有不当或操之过急都可能酿成"因处置金融风险而产生的风险"，这无疑与高层强调的底线原则相违背，现在过渡期延长无疑让市场能够以时间换空间获得一丝喘息机会。
同样引起市场强烈关注的还有从明天开始，美国代表团将与中国展开为期两天的谈判，中美贸易摩擦的谜底将慢慢揭晓。这次美方派出的阵容中以鹰派强硬代表居多，所以市场不太看好第一轮谈判会取得实质性进展，双方几乎都难有大的让步，可能要等到时间逐步逼近6月关税征收截止日期才有望能达成阶段妥协。
综合来说，业绩变脸诱发的个股局部杀跌风险正在A股加速释放，再加上消息面中美贸易谈判存在诸多变数，所以短期A股面临的不确定性增加，做多力量自然也就不敢贸然发动反攻行情，指数也就难以摆脱底部震荡走势。对应操作上，投资者仍以控制仓位和风险为上，多看少动保持观望较好，真要操作的话可考虑小仓位低吸调整较为充分的优质成长个股，而对于业绩变脸股则是不可抱有丝毫幻想，越早抽身越早减轻损失。
2019-07-30 
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