PharmaCo制造特殊的药物，年收入增长率一直保持在5%左右。PharmaCo的管理者相信公司并没有得到资本市场的“公允估价”。PharmaCo具有很强的新产品开发能力，几种产品在近期就可以面市。管理层和股票分析师都预测在未来3年里，公司的收入年增长率会达到23%。管理层还预期在之后的10年里，年收入会有13%的增长，而且希望能维持较高的利润率与ROIC。
ROIC
PharmaCo管理层预测的DCF价值为650亿美元，比其400亿的市场价值高出60%。为了确定造成这差异的原因，我们也对那些与PharmaCo最近似的同类公司进行了估值。我们用DCF模型估计了这些公司股价隐含的长期增长率。PharmaCo每年的隐含长期增长率为12%，而其同类公司的隐含长期增长率范围从2%到6%。与同类公司相比，市场已经在PharmaCo的股价中加了很多溢价，但尚未达到PharmaCo的期望值。由于PhannaCo的股价已经较高，无论是绝对值（12%的期望增长率）还是与同类公司对比的相对值（是第二位最好公司预期增长率的两倍），改善沟通是否能够缩小估值差距还是一个问号。
2019-05-25 
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