假设公司开发了一种新技术、新产品或新的制造工艺，管理者相信这可以让公司在竞争中获得优势。而且管理者相信，竞争对手并不能模仿这些创新。从战略层面上来说，如果相信公司确实领先的优势很大，披露创新信息甚至可能让竞争公司放弃竞争的念头。从投资者角度来看，披露创新信息会提高公司相对于竞争对手的股价，因此，对潜在的合作者与关键员工更有吸引力，并可以降低基于股票的收购价格。
收购
向更高的透明度转变可能会很难。一些以前不透明的公司正在考虑是否要进行转变。这些公司通常都是绩效记录历来很好的公司。在很长一段时间里，他们良好的绩效记录（常常是稳定的回报增长）使他们有资格拒绝投资者对更高透明度的要求。但是，在多年的成功后，随着业务成熟或市场竞争加剧，增长率减慢了。
在一个案例中，某大公司没有披露其大多数利润都来自大量老化和低增长的产品，而较新的高增长产品由于竞争和新技术的原因还远没有盈利。在另一案例中，一家消费品公司通过选择性地降低对广告和产品促销上的投资，以维持其回报增长。由于公司长期成功的历史，突然增加透明度一定会让股价下跌。学术研究认为，当这些公司跌下去时，会跌得很重。这样的公司的高管需要确定现在的困境是暂时短期的，还是高增长与高回报的日子已经一去不复返了。如果情况是后者，他们显然需要快速转型的计划。如果情况是前者，他们需要在公司恢复增长之前，评估是否应该维持目前的透明度和承受由此带来的压力。
2019-05-25 
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