5月份水泥行业单月利润为177.43亿元，同比增长75.92%，较4月份利润提高30.35亿元，再创单月利润新高点；1-5月份累计利润为514.91亿元，同比增长163.86%，处于历史同期最高水平，比次好年份2011年高出162.34亿元。根据数字水泥网市场监测，5月全国P.O42.5散装水泥市场平均价格为430元/吨(含税到位价)，与上月相比上涨了7元/吨，涨幅约为1.7%，高于去年同期价格76元/吨。
本站判断供给收缩叠加低库存格局下淡季价格出现大幅下滑的可能性小，有望淡季不淡。此外，环保政策的严格化是中长期事件，将进一步约束行业供给释放，推动行业产能的收缩，短期有望增强水泥价格向上的弹性，中期推动存量格局的优化。继续推荐海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、万年青（000789）。
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