随着估值底信号愈发明显，不少机构预计未来市场下行空间收窄，此时正是加强投资标的筛选、进行中长期布局的时候。私募基金朱雀投资表示，当前风险偏好仍然受到内外部因素共同抑制，市场难言全面反弹。随着日均成交量保持不足3000亿元的低迷规模，市场下跌的势头显然也趋缓了。预计近期即便下跌也将呈现抵抗式的震荡走低态势，而非前期的单边下跌态势，这将为发掘结构性机会提供极好的时间窗口。对价值投资者而言，市场已进入长期布局区间。配置上应当淡化指数与结构，集中精力自下而上把握优质公司的投资机会。 清和泉资本判断，在当前估值处于历史低位的情况下，政策底部要领先于市场底部，即更加积极的财政政策和宽松的货币政策已经明确，随着政策逐步落实到位，可以在很大程度上缓解市场对经济不断下滑的担忧。另据观察，尽管市场处于下跌状态，但外资仍在不断买入A股的优质公司。历史数据显示，当市场估值水平处于历史区间下限10%的位置时，未来3年获取正收益的概率超过90%。因此，清和泉资本表示，在操作过程中一方面要规避受外围因素和政策负面影响的行业和公司，另一方面择机增持长期稳健成长的优质企业，如果后期观察到压制因素逐步缓解，将加大对这类公司的配置。 华宝基金最新策略报告指出，市场磨底的过程还在继续，盈利是最好的防守。需要警惕的是下半年，特别是四季度可能会出现盈利下修压力，所以在这个时间点，对盈利的审视需要更为苛刻，在整体仓位上也不能过于激进。短周期来看，反弹仍有一定可操作性，但对空间和时间不能有特别高的期待，操作上还是关注估值性价比更好的个股。 在进行中长期布局的同时，对于下阶段的上市公司业绩，场外配资机构也纷纷反映需要加强跟踪力度。世诚投资表示，中报季刚刚降下帷幕，全市场总体基本符合预期，但也不乏二季度低于预期的板块及个股。展望未来，随着名义宏观经济增速继续下行，从上游狭义周期品到下游可选必选消费品，上市公司业绩有进一步小幅下修的空间。
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2019-07-30 
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