周末央行定向降准同时下调存贷款基准利率，分析人士指出，随着流动性的释放，银行间市场将告别６－７月份的季节性资金面趋紧，预计债券市场将迎来一定转机。
“从总量上看，资金面料会维持前期较为宽松的状况。由于降准所释放的资金更为分散，不像ＭＬＦ大多集中在大型国有银行，因此其更有利于资金面的宽松。”中金公司固定收益分析师陈健恒指出，“不仅如此，考虑到当前贷款的基准利率已经降至历史低位，对于能够享受到下浮和基准利率的企业而言，融资成本将进一步下降。”
来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至记者发稿前，上海银行间同业拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）全面回调。其中，隔夜、１周、２周、１月和３月期品种依次下行８．３０ＢＰ、１８．８０ＢＰ、 ２９．１０ＢＰ、５．９０ＢＰ、１．５０ＢＰ至１．２５７０％、２．６５２０％、３．２１３０％、３．５２１０％、３．２３３０％的位置。
此前，央行价格和数量工具同时使用，在海通宏观债券首席分析师姜超看来，本次降息并未扩大存款利率上浮倍数，有助于降低银行负债端成本，进而降低贷款利率，从比价角度打开了长债利率的下行空间。
业界普遍认为，在未来一段时间内，制约债市的因素会逐步缓解，加上货币政策取向不变，即使后续地方债供给增加也不会对债市构成太大冲击，收益率尤其是中长期收益率仍会在政策的引导下逐步回落。
“短期来看，预计债券市场将迎来一定转机。”国泰君安首席债券分析师徐寒飞直言，“中期来看，债券市场中存在的部分利空因素仍不可忽视，留给债券市场的利好或十分有限。”
2019-07-30 
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