对于银行利率和存准率的问题，中国人民银行一直有着自己的恰当和合理的手段来进行操作。那么，对于这些操作，往往就会使得很多的投资者们有着一定的不理解和不清楚的。那么，对于央行的这种谨慎的调整行为，又有着什么样的原因所致呢？
中国人民银行11月30日晚间宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
此次下调距离央行上次上调存款准备金率不到半年时间，也是央行三年来首次下调存款准备金率。央行上次下调存款准备金率是在2008年12月。之后从2010年1月起，央行连续12次上调存款准备金率，通过对金融机构准备金率共计600个基点的上调，来回收市场过多流动性以抑制物价的过快上涨。
此次调整后，我国大型金融机构存款准备金率为21%，中小型金融机构存款准备金率为17.5%。经济学家认为，准备金率的下调，有助于在当前复杂形势下稳定国内经济增长。
“在这样一个外需不稳，国内经济增速放缓、通胀压力趋弱的关键节点上，央行通过下调准备金率传递出稳增长的信号，这是央行货币政策微调的进一步体现。”亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健说。分析人士认为，随着春节之后企业投资、信贷需求逐渐恢复正常，央行此次下调准备金率0.5个百分点，意在进一步释放银行体系流动性，缓解当前市场资金紧张压力。粗略估算，此次下调后，可一次性释放银行体系流动性约4000亿元人民币。以往情况表明，在人民币升值的情况下，外汇贷款都会明显增加，在人民币贬值的情况下，外汇贷款都会明显减少，“从人民币升值和热钱流进情况来判断，套利的可能性很大。”
屈庆则认为，这与银监会8月份加强同业业务监管有关，9月以来，部分原本通过海外代付渠道融资的贸易融资需求转为银行外币贷款，“但银行外币贷款利率下降较快，也是9月以来外币贷款明显上升的原因之一。”
谢亚轩认为，由于央行持续对外汇市场较少干预，寄希望于市场自身行为化解人民币流动性陷阱，导致人民币汇率升值，商业银行被迫下调汇价以抑制客户结汇意愿，因此企业和居民持汇意愿降低，外汇存款负增长；而外汇贷款持续高位，主要是受到同业代付新规的影响，银行外汇贷款成为银行减轻海外代付业务叫停的政策冲击下的主要应对方式。
银行利率和存准率的调整，不仅关系到银行发展生长的情况，也紧紧的关系到整个社会的经济发展的状态的。
交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，物价正进入上行周期，再加上主要发达国家的量化宽松政策造成的输入型通胀压力，在此复杂局面下，预计年内和明年货币政策仍会维持稳健基调。但考虑到明年下半年物价上涨可能较快，必要时在明年下半年可能向收紧的方向微调。不排除在明年三或四季度小幅加息或是进一步扩大存款利率上浮的可能，以管理通胀预期。
而在准备金率方面，鄂永健分析，在外围流动性宽松格局下，未来资本可能加大流入力度、外汇占款有一定程度回升，加之12月财政存款大量下放的影响，年内降准的必要性下降。但年初一般是信贷需求较为旺盛的时期，预计在明年初准备金率可能适度下调1-2次，每次0.5个百分点。
而申银万国证券分析师李慧勇则认为，明年存准率和利率可能会双降，理由是在7月份降息之后，央行并没有像市场预期的那样继续降准降息，而是主要通过逆回购等常规手段来释放流动性，且取得了良好效果。随着经济开始企稳复苏，年内再降息降准的可能已经不大。
“但考虑到未来资金流动仍存在较大的不确定性、经济仍在底部徘徊，保增长仍需要加大政策支持力度，预期2013年底之前降准2次、降息1次，且降息的时间窗口是明年上半年。”李慧勇表示。
经济的不稳定性发展，就不由得使得央行对于银行利率和存准率之间的调整保持着谨慎的态度。各种调整都应该思考到各个方面问题的发生的。
2019-07-30 
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