[竞彩专家分析]专家分析称利率市场化越来越近

今年以来，利率市场化的进程在加快。而有部分观点质疑利率市场化什么时候才能真正开始。必须注意的是，利率市场化并不是一个时点，而是一个过程。最近这段时间，债券市场发展很快，在这样的情况下，商业银行逐步脱媒，同时也被迫参与一些市场。这实际上是利率市场化需要达到的结果，即各种金融市场的竞争越来越激烈，从而激励金融机构为投资者提供更加适合的产品。随着竞争加剧，利率市场化进程会更快，并且会带动一系列相关的参与主体转型。

　　而在汇率市场化方面，近年进展也很快，汇率波动幅度扩大到1%，这就是进步。但也存在一些问题，首先，汇率不仅仅是经济的价格指标，汇率问题在国际市场上，很多情况下与国家利益紧密相连，所以各国的汇率机制改革都非常谨慎。

　　其次，我国外汇市场的市场化，需要有一定广度和深度的外汇市场，需要有一个机构来管理外汇风险。同时，市场的参与主体，能够相对理性地进行调整。而我国的汇率改革在相当一段时间内，只是汇率水平的变化，而未来能否根据趋势积累外汇头寸，汇率波动幅度加大之后，头寸如何调整等，这都需要投入较多时间和资金。

　　加大支持实体经济力度

　　主持人：十八大报告中提出“支持实体经济发展的金融体系”，那么金融机构应该如何加大对实体经济的支持力度？

　　陈道富：“支持实体经济发展的金融体系”，其实应从其对立面来理解，即反对与实体经济脱离的、虚假繁荣和过度投机的金融体系。中国经济需要发展，也需要发展风险管理、服务实体经济的金融市场。而且，支持实体经济发展强调的是金融体系的功能，即我国经济需要从原来的粗放式经济增长方式，转向更加市场化、更加集约化的增长方式，金融体系要为这个转变过程提供服务。

　　从这个角度来说，只要经济机制合适，不产生资产泡沫，金融机构就应该全力服务于实体经济。

　　主持人：根据最新公布的数据，部分上市银行在一些地区的不良风险激增，银行在支持实体经济的同时应怎么样控制风险？未来中国的金融系统有可能发生系统性和区域性风险吗？

　　陈道富：在经济转轨过程中，我国经济运行也处在较大的波动过程中，必然会产生一些风险。从这个角度来看，任何一个国家都不可能避免和消除系统性和区域性风险。

　　关键问题是，如何管理系统性和区域性风险。如果采用合适的手段，在合理的时间里安排渠道，通过一定的规模逐步释放系统性风险，比如允许市场经过一些失败到达成功，从而在这个试行的过程逐步释放系统风险。也就是说，应适当允许一些不良贷款的出现，允许银行的贷款结构调整。我认为，系统性风险在相对较长的时间内会逐步消化和释放，风险也是可控的。