兴业银行(601166,股吧)(SocGen)周三(11月27日)公布的一份报告称，欧洲的“迷失的十年”将会持续到2018年。
兴业银行在报告中写道，“市场今年夏天对于欧元区复苏的乐观情绪已经褪去，转而变为了冬季的悲凉。展望未来，我们预计欧元区经济增长将持续疲软，复苏也将是一个逐步的过程。我们预计欧元区人均GDP将会在未来长时间内基本上持平。我们将这些欧元区的低迷归咎于欧洲在应对主权债务和银行业危机上迟缓的政策反应，以及欧元区过于缓慢的结构改革。现在令人担心的还有欧元区的通货紧缩风险。
该行列举了欧元区复苏未来面临的阻碍：
1.私营部门去杠杆化
虽然私营部门去杠杆化已经取得虽然进展，包括西班牙等欧元区国家在这方面依然是阻力重重。此外，银行联盟需要各国尽快达成一致，而南欧国家面临的金融分裂风险加剧。
2.更为温和的财政紧缩
财政紧缩作为“良药”已经帮助欧元区走出萧条的，但未来财政整顿仍然还有很长的路要走。欧元区集团会议上已经明确削减债务和赤字，继续结构性改革。在会议上，欧元集团将意大利和西班牙视为“不服从的风险”，因意大利和西班牙的赤字目标与欧元集团的希望相距甚远。
3.居高不下的政策不确定性
欧元区政策的不确定向依然居高不下，我们预计这一情况将会贯穿2014年的大部分时间，我们还预计，中期内欧洲央行的宽松只会逐步扩大。
4.改革进展迟缓
欧元区经济中期预期的关键是国家和欧元区层面上结构改革的进展，我们预计结构改革将会以缓慢的步伐继续下去。
2019-07-30 
![[招商银行股票600036]招商银行(600036)涉嫌报表粉饰的判断依据是什么？](http://www.zcaijing.com/res/166099.jpg)
