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市盈率是什么意思|市盈率的主要缺陷: 对利润具有误导性

时间:2019-02-02   来源:经营贷款   点击:

与EBITA不一样,净利润是扣除了非经营回报和损失后计算得到的。因此,一项非经营损失,如一项非现金注销,将显著降低利润(对于价值没有可比性的效应),导致市盈率人为地被提高。由于市盈率存在这些缺陷,我们推荐使用前瞻性的企业价值倍数——负债加权益与预测的EBITA的比值。

市盈率

市盈率

利润包括许多非经营项目,如重组费用和核销。由于许多非经营项目是一次性事件,所以基于市盈率的倍数可能有误导性。在2002年,美国在线时代华纳核销了价值1000亿美元的商誉和其他无形资产。尽管EBITA等于64亿美元,公司的损失达到980亿美元。由于利润是负值,公司2002年的市盈率是没有意义的。


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