2017年9月27日召开的国务院常务会议提出定向降准，几天后央行即迅速落实，预计本次央行也将很快落实。由于本次定向降准旨在进一步缓解小微企业融资难融资贵，预计力度小于4月份降准置换MLF(中期借贷便利)。4月12日召开的国务院常务会议提出运用定向降准工具增强小微企业信贷供给能力，4月17日央行宣布定向降准置换MLF。根据经验，预计央行将在短期内实施年内第三次定向降准。参照4月份，或进行定向降准置换MLF，5月末MLF余额仍高达4.02万亿元。
“当前，银行信贷投放能力在一定程度上受制于负债端，降准会提升银行信贷投放能力，有利于降低实体经济成本。”廖志明表示。
此次国务院常务会议确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的五项措施，除定向降准外，还包括增加再贷款、再贴现额度，下调再贷款利率；贷款利息免征增值税上限提高；减少融资附加费用；将单户授信500万元及以下的小微贷款纳入MLF合格抵押品范围等。
在花长春看来，5月份社融增量大降，实体经济获得的总体融资支持不断下降，小微企业难免受到误伤。
值得配资炒股一提的是，国务院常务会议还重申，要坚持稳健中性的货币政策。 对此，联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖对《证券日报》记者表示，“继上一次央行中期借贷便利合格抵押品范围扩容后，我们又见定向降准。但国务院常务会议强调仍要坚持稳健中性的货币政策，也就是说全面宽松可能在短期还看不到。在防风险、去杠杆的平衡之下，启动的只是新一轮定向宽松周期。”之所以要定向宽松，是为了增强金融机构对小微企业信贷的供给能力，考虑到了实体去杠杆周期里，紧缩压力是不对称的，相对弱势的民营企业和小微企业更容易受到货币紧缩的冲击。
“当前，银行信贷投放能力在一定程度上受制于负债端，降准会提升银行信贷投放能力，有利于降低实体经济成本。”廖志明表示。
此次国务院常务会议确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的五项措施，除定向降准外，还包括增加再贷款、再贴现额度，下调再贷款利率；贷款利息免征增值税上限提高；减少融资附加费用；将单户授信500万元及以下的小微贷款纳入MLF合格抵押品范围等。
在花长春看来，5月份社融增量大降，实体经济获得的总体融资支持不断下降，小微企业难免受到误伤。
值得配资炒股一提的是，国务院常务会议还重申，要坚持稳健中性的货币政策。 对此，联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖对《证券日报》记者表示，“继上一次央行中期借贷便利合格抵押品范围扩容后，我们又见定向降准。但国务院常务会议强调仍要坚持稳健中性的货币政策，也就是说全面宽松可能在短期还看不到。在防风险、去杠杆的平衡之下，启动的只是新一轮定向宽松周期。”之所以要定向宽松，是为了增强金融机构对小微企业信贷的供给能力，考虑到了实体去杠杆周期里，紧缩压力是不对称的，相对弱势的民营企业和小微企业更容易受到货币紧缩的冲击。
2019-07-30 
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