对于银行股，表面上看2017年以来是上涨了，但是以四大行为主占银行指数权重比较大的上涨较多，而其他银行股并没有太多上涨，部分银行股实际是下跌的。再从银行股的收益来看，净资产收益率在百分之十以上，近两年总收益基本达到百分之三十。
在股价上并没有体现出来，显然是被低估的。而且在破净的股票中，银行占据了多数。股价低于净资产，如果2018年不上涨，多只银行股会折价百分之二十到三十。
显然也是被低估的。
再一个被低估的方面就是大中型银行的无形资产无一体现在股价上。
几百亿，上千亿的无形资产终究会被投资者认可。加入SMCI，其中多只银行股占有比较大的权重，从配置角度考虑，会有大量国际投资基金加盟银行股。再从市盈率考虑，银行股的平均市盈率比市场低百分之五十以上，有些市盈率在8倍之下，也只有市场平均的一半。与国际各资本市场银行股的平均市盈率低百分之二十以上。
虽然说存在一定比例的不良率，但充足的拨备，基本覆盖了这部分资产。
所以说银行资产仍然属于优质资产，而对于优质资产的估值低于几乎破产公司的估值显然是不合理的。低于净资产，低于整个市场，低于国外同行业，低于濒临破产公司的估值，就是当前A股市场对于银行股的估值。如此低估不能反映银行股的实际价值，低价格会吸引更多的投资者参与，价值回归就是银行股上涨的动力所在。当然，银行股的估值并不平衡，盈利能力和成长性也不一致。
银行股总体上涨不代表所有的银行股都会上涨。只能说2018年银行股是会上涨的，但也是在震荡反复中上涨，也有周期性。又与整个A股市场环境有很大关系。只有通过中长期持有才可能获得收益。
2019-07-30 
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