房贷利率会随着银行利率改变吗_2011年银行利率表及利率调整说明

2011基准利率，最新上调后利率如下：

各项贷款单位：% 六个月 5.60 一　年 6.06 一至三年 6.10 三至五年 6.45 五年以上 6.60

　一般来说，央行对基准利率进行调整，会影响短期借贷市场和长期借贷市场的供给和需求，然后通过一系列的传导机制影响最终产出。如美国（通过调整联储基准利率）和日本（通过调整银行贴现率）基准利率的调整与借贷市场利率变动几乎一致。但国内有研究表明，中国的基准利率变动和借贷市场利率变动并不一致，存在一种非对称关系。如从1996年到2003年，国内央行对利率进行了9次调整，但利率政策对宏观经济效果不明显。即国内的利率政策对于宏观经济影响十分有限，特别是对通货膨胀和实际产出的影响不显著。

　　同时，一国的宏观经济运行中的利率水平与经济增长之间是相吻合的。无论是典型的发达国家还是发展中国家都是如此。其利率水平或者围绕经济增长上下波动，或者持续地高于经济增长率。但近十年来的情况表明，中国宏观经济运行中的利率水平与经济增长之间是严重背离的。从1996年以来，中国的经济增长持续保持在7%以上的较高水平上，但利率水平则持续回落。这种现象说明，中国金融市场的利率机制是失效的。

　　也就是说，在利率管制的情况下，决策者对于利率调整的问题，在利率需要下调时与利率需要上调时所采取的完全是双重标准和实用主义的态度。在下调利率时，政府就以国内利率机制不完善和中国的特殊情况，以及与国际惯例接轨（早几年国际处于利率下降期）为由，把国内存款利率下调到非常之低的水平上。而当人们希望利率上升时，政府则格外强调要观察国内宏观经济数据，强调中国与国际经济情况不同（国际上已处于调升利率的阶段）。这种实用主义的态度和政策操作标准的双重性，不能不让人们怀疑，似乎决策者的深层动机无非是希望通过利率管制这只有形之手，无声无息、无影无形地让金融资源按照政府的意图来分配。试想，这样的利率机制怎么可能让稀缺的资本流向有效率的用途上去呢？假如人们的怀疑毫无道理，那么利率形成机制的市场化改革又有什么必要呢？

　　可以说，尽管中国的利率市场体系本来就复杂，特别是利率的双轨制，更让这种利率体系复杂得无以复加，但中国利率市场机制失效是一个不争的事实。中国的利率水平不仅与实体经济长期脱节甚至相背离，而且其运作机制也丧失了其应用功能。在这种情况下，仅仅是用一些宏观经济指标来讨论中国应否加息的问题本身就是一个误区。就利率问题而言，中国要做的就是如何让利率机制能够起到应用的作用。尽管利率机制的市场化目标不能一蹴而就，利率双轨运行的现状还将持续一段时间，但实行管制的这一轨至少总得模拟一番市场，至少也得把握住向市场那一轨靠拢的方向。其实，对待利率调整原则的态度，显示的不是机会主义的实用法则，而是针对市场化改革目标的真实意愿。